Investicijsko društvo InterCapital Asset Management uskoro pokreće dva nova investicijska fonda koja se znatno razlikuju od postojećih otvorenih fondova u Hrvatskoj. Riječ je o ETF fondovima, čijim će se udjelima moći trgovati na Zagrebačkoj burzi
ETF-ovi ili Exchange traded funds pojavili su se u SAD-u devedesetih godina i postali izrazito popularni kod malih investitora. Osnivaju se kao obični investicijski fondovi, a ulažu novac u određenu investicijsku košaricu. Tako postoje indeksni ETF-ovi koji ulažu u košaricu dionica koje čine neki dionički indeks, obveznički ETF-ovi bazirani na obveznicama i njihovim prinosima, dionički ETF-ovi vezani uz određenu skupinu dionica te robni ETF-ovi koji ulažu u burzovne robe (nafta, plemeniti metali i sl.).
ETF-ovi izdaju vlasničke certifikate (udjele) kojima se trguje na uređenim tržištima isto kao i dionicama kompanija. Za održavanje njihove likvidnosti zaduženi su izdavatelji koji su ujedno održavatelji tržišta (market makeri).
vezane vijesti
S obzirom na to da se udjeli ETF-ova mogu prodati na burzi, društvo za upravljanje ne otkupljuje udjele, kao što je to slučaj s udjelima klasičnih otvorenih investicijskih fondova. Samo u iznimnim situacijama, kada dođe do većih poremećaja na tržištu (kada burzovna vrijednost udjela odstupa za 10 posto ili više od iNAV-a), ulagatelji mogu tražiti otkup svojih udjela izravno od društva za upravljanje.
ETF-ovi su namijenjeni investitorima koji ne žele držati udjele na duži rok, već njima planiraju aktivno trgovati. Osim što se njihovim udjelima može trgovati na burzi, ETF-ovi su atraktivni ulagačima zbog nižih troškova u odnosu na druge investicijske fondove.
Prilikom kupnje (prodaje) udjela ne plaća se ulazna (izlazna) naknada društvu za upravljanje. Postoji samo transakcijski trošak u vidu brokerske provizije. Niža je i godišnja naknada za upravljanje koja se kod ETF-ova kreće ispod jedan posto vrijednosti imovine.
Nakon što je Hanfa prošlog četvrtka investicijskom društvu InterCapital odobrila osnivanje krovnog otvorenog investicijskog fonda s javnom ponudom (InterCapital Krovni UCITS ETF), uskoro će se i na hrvatskom tržištu kapitala pojaviti prvi ETF-ovi.
Riječ je od dva indeksna fonda vezana za dioničke indekse Zagrebačke i Ljubljanske burze. Prvi je InterCapital CROBEX10tr, koji ulaže u deset dionica s najvećom free float tržišnom kapitalizacijom i prometom Zagrebačke burze. To znači da kretanje vrijednosti njegovih udjela u konačnici prati kretanje vrijednosti samog indeksa.
CROBEX10tr u svom sastavu trenutno ima dionice AD-a Plastik, Adrisa, Arena Hospitality Grupe, Atlantica, Ericsson Nikole Tesle, HT-a, Končara, Optima Telekoma, Podravke i Valamara.
Drugi novoosnovani fond je InterCapital SBI TOP te na isti način ulaže u najlikvidnije dionice Ljubljanske burze. SBI TOP trenutno čine dionice Krke, Petrola, Zavarovalnice Triglav, Pozavarovalnice Sava, NLB-a, Telekoma Slovenije, Luke Koper, Cinkarne Celje, KD Groupa, Unipra i Intereurope.
Udjeli oba fonda istovremeno će biti uvršteni na Zagrebačku burzu (segment redovitog tržišta) i Ljubljansku burzu (segment složenih proizvoda). Za razliku od udjela klasičnih fondova, udjeli ETF-ova registriraju se na vlasničkom računu u SKDD-u, kao i drugi vrijednosni papiri kojima se trguje na burzi.
Sukladno indikatoru rizika, novi indeksni fondovi svrstani su u petu od sedam kategoriju rizičnosti s obzirom na to da ulažu pretežno u vlasničke vrijednosne papire, za koje je karakteristična srednja do visoka razina rizičnosti.
Kako bi pospješio trgovanje udjelima ETF-a na burzi, InterCapital će angažirati održavatelja tržišta (market makera) koji odgovarajućim radnjama (istovremenim izlaganjem naloga za kupnju i prodaju udjela uz korištenje vlastitog kapitala) osigurava da tržišna vrijednost udjela ne odstupa u značajnom iznosu od indikativne neto vrijednosti imovine fonda (iNAV) što se izračunava svakog radnog dana.
