Investitori koji masovno ulažu u mali broj tehnoloških divova mogli bi prouzročiti značajan utjecaj na gospodarstvo ako se oklada na umjetnu inteligenciju ne pokaže isplativom, upozorila je čelnica nadzornog tijela Europske unije za financijska tržišta.

Verena Ross, koja krajem listopada napušta dužnost predsjednice Europskog nadzornog tijela za vrijednosne papire i tržišta (ESMA), istaknula je da znatna koncentracija tržišne vrijednosti u svega nekoliko tvrtki otvara pitanja o tome kako osigurati odgovarajuću diversifikaciju portfelja ulagatelja.

Ross se oglasila s upozorenjem dan nakon što je Anthropic predao dokumentaciju za izlazak na burzu. Taj bi događaj mogao postati najveće uvrštenje dionica u povijesti, ali ujedno i test povjerenja ulagatelja u trenutačni procvat umjetne inteligencije.

Ova njemačka dužnosnica jedna je u nizu istaknutih kreatora politika koji upozoravaju da velikim gospodarstvima prijeti pad ako pukne balon umjetne inteligencije te je napomenula da financijski regulatori diljem svijeta pomno prate jaz između pitanja vrednovanja i šire makroekonomske slike.

Upozorenja stižu unatoč optimizmu ulagatelja da će tehnološke tvrtke donijeti unosne povrate, a one koje se bave umjetnom inteligencijom danas čine polovicu tržišne vrijednosti američkog indeksa S&P 500 dok su 2022. godine činile četvrtinu.

'Umjetna inteligencija nedvojbeno donosi određene temeljne prilike, ali nosi i rizike te veliku neizvjesnost o tome kako će se situacija razvijati u budućnosti. Ne znamo kakav će biti ishod nekih od ovih kretanja, što stvara neizvjesnost o tome kako će se to odraziti na povjerenje ulagatelja', naglasila je Ross.

Dodala je da bi ta velika koncentracija u svega nekoliko tvrtki mogla imati prilično značajan utjecaj ako, iz bilo kojeg razloga, dođe do gubitka povjerenja u ono što umjetna inteligencija i tehnološki sektor mogu pružiti globalnom gospodarstvu i rastu.

Zabrinjavajuće zaduživanje

Regulatori također drže tvrtke u sektoru umjetne inteligencije na oku zbog sklonosti pretjeranom zaduživanju, navela je Ross, s obzirom na rastuću zabrinutost zbog opsega zaduživanja potrebnog za financiranje ovog procvata.

SpaceX Elona Muska nedavno je zaključio dužnički aranžman vrijedan 40 milijardi američkih dolara za nabavu procesorskih jedinica namijenjenih sustavima umjetne inteligencije, a ukupni iznos duga stvorenog za izgradnju infrastrukture za umjetnu inteligenciju procjenjuje se na pola bilijuna dolara.

Tvrtke koje se bave umjetnom inteligencijom izlaze na javna tržišta, koriste privatne kreditne linije, a također su veliki izdavatelji dužničkih instrumenata da bi zadovoljile svoje ogromne investicijske potrebe.

'Globalna regulatorna tijela usredotočena su na razumijevanje toga kako se financiranje zapravo odvija, tko što financira te kolika je potencijalna koncentracija i financijska poluga u sustavu', navela je Ross. Također moraju vrlo pomno pratiti razvoj novih kanala financiranja i međusobnih povezanosti. 'Većina [regulatora] diljem svijeta vrlo je svjesna mogućnosti kako bi se različiti rizici mogli ispreplesti', istaknula je Ross.

S druge strane, rekla je, dobro je vidjeti da tvrtke i dalje smatraju prikupljanje sredstava na javnim tržištima pozitivnom praksom. Europska unija nastoji ojačati vlastita tržišta i potaknuti građane na veća ulaganja u financijske instrumente poput dionica i obveznica.

ESMA se također bavi novim kibernetičkim rizicima povezanima s umjetnom inteligencijom. Regulatori su se zabrinuli kada su se ranije ove godine pojavili napredni modeli koji raspolažu iznimno snažnim hakerskim sposobnostima.

Zabilježeni su slučajevi neovlaštenih AI agenata unutar bankovnih računa u SAD-u, pri čemu se činilo da neki od njih djeluju izvan okvira korisničkih uputa.

Ross je kao razloge za zabrinutost istaknula brzinu i razmjere promjena u industriji umjetne inteligencije, kao i dodatne kibernetičke rizike. 'U prošlosti su potencijalne financijske krize najčešće bile potaknute problemima s likvidnošću. Čini se da bi sada okidač moglo biti nešto sasvim drugo, poput kibernetičkog napada', upozorila je, a prenosi Politico.