Dionice Alphabetа, matične kompanije Googlea, u četvrtak su potonule gotovo 13 posto, što je njihov najveći jednodnevni pad u povijesti. U samo nekoliko sati izbrisano je oko 500 milijardi dolara tržišne vrijednosti kompanije. Ulagače su uznemirili slabiji poslovni rezultati, golemi troškovi razvoja umjetne inteligencije i sve izraženija prijetnja Googleovu najvažnijem izvoru prihoda – oglašavanju na internetskoj tražilici
Američki tehnološki div Alphabet doživio je u četvrtak težak burzovni udar. Dionice kompanije pale su gotovo 13 posto, a tržišna kapitalizacija smanjena je za približno pola bilijuna dolara, piše Wall Street Journal.
Pad se odrazio i na šire američko tržište dionica, posebno na tehnološki indeks Nasdaq, čije su najveće kompanije posljednjih godina snažno rasle zahvaljujući očekivanjima povezanima s umjetnom inteligencijom.
No upravo je ta tehnologija sada postala jedan od glavnih razloga zabrinutosti ulagača.
Googleova tražilica zarađuje sve sporije
Alphabet je u srijedu objavio rezultate za treće tromjesečje, koji su pokazali slabiji rast od očekivanog. Odjel Google Services, koji obuhvaća internetsku tražilicu, YouTube i pretplatničke usluge, ostvario je 96,3 milijarde dolara prihoda, dok su analitičari očekivali 98,5 milijardi dolara.
vezane vijesti
Posebnu zabrinutost izazvalo je usporavanje rasta prihoda od pretraživanja.
U prvom tromjesečju rast je iznosio 19 posto, u drugom 17 posto, a u trećem se spustio na 12 posto.
Iako Google i dalje ostvaruje goleme prihode, ulagači strahuju da bi se usporavanje moglo nastaviti zbog promjena u načinu na koji ljudi pretražuju internet.
Tehnologija u koju ulažu milijarde ugrožava im glavni posao
Google je desetljećima izgrađivao poslovni model na prikazivanju oglasa među rezultatima internetskog pretraživanja.
Kada korisnik klikne na sponzoriranu poveznicu, oglašivač plaća Googleu. Takav model kompaniji je omogućio iznimno profitabilno poslovanje. Međutim, razvoj umjetne inteligencije postupno mijenja navike korisnika.
Umjesto klasičnog popisa internetskih stranica, sve više ljudi dobiva izravne odgovore koje generiraju sustavi umjetne inteligencije. Time se smanjuje potreba za otvaranjem pojedinačnih poveznica, što bi dugoročno moglo ugroziti tradicionalni model oglašavanja.
Googleov glavni poslovni direktor Philipp Schindler priznao je da kompanija trenutačno ostvaruje manje prihode od oglašavanja po pretraživanju putem umjetne inteligencije nego kod tradicionalnog pretraživanja.
Posebno je zanimljivo da se to događa u trenutku kada ukupan broj pretraživanja raste najbržim tempom u posljednjih pet godina. Drugim riječima, korisnici sve više koriste Google, ali kompanija na novom načinu pretraživanja još ne uspijeva ostvarivati jednaku zaradu kao prije.
Golemi troškovi dodatno zabrinuli ulagače
Alphabet istodobno ulaže milijarde dolara u razvoj novih modela umjetne inteligencije, računalnu infrastrukturu i izgradnju podatkovnih centara. Takva ulaganja zahtijevaju goleme količine kapitala, a njihov povrat zasad nije siguran.
Kompanija je prijavila operativne troškove veće od očekivanih te negativan slobodni novčani tok, odnosno situaciju u kojoj su novčani izdaci premašili novac preostao nakon poslovanja i kapitalnih ulaganja.
Ulagače zato sve više zanima može li Google nastaviti povećavati ulaganja u umjetnu inteligenciju, a da pritom ne ugrozi profitabilnost svojih tradicionalnih poslova.
Kako bi pronašao nove izvore prihoda, Google postupno uvodi oglase u AI Mode, način pretraživanja temeljen na umjetnoj inteligenciji, te širi njihovu dostupnost na međunarodna tržišta.
OpenAI postaje sve ozbiljniji konkurent
Dodatni pritisak na Google dolazi od OpenAI-ja, kompanije koja stoji iza ChatGPT-ja.
OpenAI je u veljači počeo testirati oglase među korisnicima ChatGPT-ja u Sjedinjenim Državama, čime je otvorio novi izvor prihoda i izravno zakoračio na tržište kojim već dugo dominira Google.
Tijekom ljeta kompanija je objavila da se približava godišnjem prihodu od oglašavanja od milijardu dolara.
Prema njezinim podacima, više od 100.000 oglašivača već je pokrenulo kampanje na ChatGPT-ju, a oglasi su dostupni u 89 zemalja. Ipak, analitičari upozoravaju da OpenAI zasad ne preuzima znatan dio Googleova oglašivačkog poslovanja.
Većina oglašivača tek iskušava novi kanal, a pritom ne smanjuje bitno sredstva koja izdvaja za Googleove oglase.
No sama mogućnost da se dio internetskog oglašavanja preseli na platforme umjetne inteligencije dovoljna je da izazove zabrinutost među ulagačima.
Oporavak bi mogao potrajati do 2027. godine
Analitičari NewStreet Researcha smatraju da će Alphabet ostati pod pritiskom sve dok ne pokaže da može uspješno naplaćivati oglašavanje u novim oblicima pretraživanja.
Ključno pitanje više nije samo koliko će korisnika koristiti Googleove proizvode, nego koliko će kompanija na njima moći zarađivati.
Prema procjenama analitičara, povjerenje ulagača moglo bi se početi oporavljati tek tijekom prve polovine 2027. godine.
