Fondovi pod upravljanjem BlackRocka već su dosegli limit za povlačenje sredstava investitora, koje brine rat na Bliskom istoku, slabija nezaposlenostu SAD-u i narušeno povjerenje u privatno kreditiranje
Jedan od najpoznatijih upravitelja financijskom imovinom na svijetu, američki Black Rock ograničio je investitorima povlačenje sredstava, suočivši se s velikim porastom zahtjeva za otkupom udjela, potaknutim zabrinutošću investitora zbog zbivanja u industriji privatnog kreditiranja.
Naime, dionice Black Rocka su na Wall Streetu u ponedjeljak potonule za 6,7 posto, zbog reakcije na rat na Bliskom istoku, ali i činjenice da zaposlenost u Americi nije dosegla očekivane razine, piše Reuters.
Ulagači žure u sigurna utočišta i zbog toga što se tržišta ove godine suočavaju s povećanom volatilnošću, ponajprije zbog rastuće zabrinutosti oko usporavanja gospodarstva zbog dugotrajnog sukoba na Bliskom istoku, poremećaja uzrokovanih umjetnom inteligencijom i neispunjavanja obveza otplate kredita.
vezane vijesti
Povlačenje novca
Stoga se raspoloženje oko privatnog kreditiranja u posljednjih nekoliko mjeseci pogoršalo. Investitori su tražili povrat iz fondova poput Black Rockovog HPS Corporate Lending Fund (HLEND), vrijednog 26 milijardi dolara.
"To bi trebao biti znak upozorenja za industriju i donositelje propisa o negativnim stranama nelikvidnih fondova za male investitore", rekao je Greggory Warren, viši analitičar dionica u Morningstaru.
Slična je stvar i s drugim fondovima. Tako je konkurentski Blackstone podigao limit otkupa s pet na sedam posto te uložio još 400 milijuna dolara kako bi ispunio sve zahtjeve investitora.
Blue Owl otkupio je 15,4 posto jednog od svojih fondova u siječnju. HLEND je u prvom tromjesečju primio zahtjeve za povlačenje u vrijednosti od 1,2 milijarde dolara, ili otprilike 9,3 posto neto vrijednosti imovine. Odlučili su isplatiti 620 milijuna dolara, čime su dosegli svoj limit za povlačenje od pet posto.
"Najveći rizik za alternativne upravitelje imovinom jest da značajno povećanje nepodmirenih kredita od strane njihovih zajmoprimaca ima negativan učinak na uspješnost ulaganja, što utječe na buduće prikupljanje sredstava i monetizaciju", rekao je Warren.
Limit od pet posto
Inače, tvrtke za razvoj poslovanja, poput HPS-a, prikupljaju novac od malih ulagača kako bi ga mogle upotrijebiti za odobravanje kredita srednje velikim tvrtkama koje se ne mogu brzo prodati.
Prošlogodišnji bankroti američkog dobavljača autodijelova i zajmodavca auto kredita, uz prošlotjednu propast britanskog hipotekarnog kreditora, pokrenuli su pitanja o standardima kreditiranja.
Predsjednik Blackstonea Jon Gray prošli je tjedan rekao da institucionalni ulagači nastavljaju izdvajati sredstva za privatno kreditiranje. Iz HLEND-a, pak tvrde da ograničenje od pet posto sprječava "strukturnu neusklađenost između kapitala ulagača i očekivanog trajanja privatnih kredita u koje HLEND ulaže".
"Sprječavanjem otkupa, upravitelji fondova mogu izbjeći prisilne prodavače imovine, što bi negativno utjecalo na povrat ulaganja za preostale ulagače u fond, s obzirom na neprozirnost i nelikvidnost udjela u tim fondovima", rekao je Warren iz Morningstara.
Uplate u fond iznosile su 840 milijuna dolara u prvom tromjesečju, što je manje od 1,2 milijarde dolara koje su ulagači željeli povući. Prema dokumentima tvrtke, 19 posto portfelja vezano je uz softversku industriju, sektor koji se suočio s agresivnom prodajom jer se ulagači boje poremećaja u startupovima koji se prvenstveno temelje na umjetnoj inteligenciji.
