velika četvorka

Država kreće u izdavanje obveznica, posao aranžiranja dodijeljen elitnim investicijskim bankama

  • Autor: N. S.
  • Zadnja izmjena 10.02.2021 08:52
  • Objavljeno 10.02.2021 u 08:52
Zdravko Marić - ilustracija

Zdravko Marić - ilustracija

Izvor: Pixsell / Autor: pixsell, tportal

Ministarstvo financija ovog je utorka održalo tek drugu aukciju trezorskih zapisa u ovoj godini, a većinu od ukupno 1,85 milijardi kuna vrijednosti trezoraca i ovaj su put upisali nebankovni investitori (u prvom redu fondovi). Veličina aukcije ispala je oko 300 milijuna kuna veća od iznosa trezoraca koji ovaj tjedan dospijevaju Ministarstvu, ali i oko 850 milijuna manja od iskazane potražnje.

No, u Katančićevoj se usporedno s kratkoročnim financiranjem tekućih obveza putem aukcija trezoraca već radi i na prvoj velikoj operaciji u okviru dugoročnog financiranja, i to na međunarodnom tržištu, piše Poslovni dnevnik.

I ove godine, naime, već u prvom tromjesečju državi na naplatu stiže prvi veliki komad duga po obveznicama, a za njihovo refinanciranje pripreme obično kreću tjednima ranije. Konkretno, za oko mjesec i pol (24. ožujka) dospijeva 1,5 milijardi dolara vrijedna obveznica iz 2011. godine, a u Katančićevoj su već odradili izbor banaka aranžera za novo izdanje euroobveznice kojim će se riješiti dospjevajući dug.

Neslužbeno, doznaje Poslovni, taj je posao povjeren četvorki u sastavu JP Morgan, Morgan Stanley, Societe Generale i Unicreditu/Zaba.

Zasad je izvjesno tek da će zamjena spomenutih obveznica novima rezultirati znatno nižim kamatnim troškom jer je izdanje 2011. realizirano uz kupon odnosno kamatnu stopu od 6,375 posto godišnje. Usporedbe radi, sekundarno tržište euroobveznica u slučaju Hrvaske trenutno implicira prinose na desetogodišnji dug od oko 0,6 posto.

To svakako upućuje na znatno manji trošak kamata na taj dug, iako kod mnogih drugih zemalja EU prinosi već duže vrijeme imaju i negativan predznak (kod Njemačke su za tu ročnost na -0,44 posto, ali negativan prinos sugeriraju i cijene slovačkih ili slovenskih državnih obveznica).

Konkretnije govoriti o pojedinim glavnim značajkama prvog ovogodišnjeg izlaska Hrvatske na međunarodno tržište još je ipak prerano. Potrebe države za financiranjem, koje osim financijskih obveza koje dospijevaju u ovoj godini uključuju i proračunski manjak (planiran na oko 3 posto BDP-a) analitičari Raiffeisen banke procjenjuju za 2021. na oko 17 posto BDP-a.

Pregled tjedna bez spama i reklama

Prijavi se na naš newsletter i u svoj inbox primaj tjedni pregled najvažnijih vijesti!