poslovanje na koljenima

Studenac zbog dugova počeo zatvarati trgovine? 'Imamo informaciju...'

23.09.2026 u 22:00

Dodajte tportal.hr u omiljene izvore

Iako su u posljednjih nekoliko godina svoje poslovanje temeljili na agresivnom rastu, čini se da su u toj računici u Studencu nešto zaboravili. Zbog dugova od 450 milijuna eura, dobavljači su im navodno već počeli obustavljati isporuke, a čini se da dolazi i do zatvaranja trgovina

Lanac trgovina Studenac, koji je pod upravljanjem poljskog fonda Enterprise Investors od 2018. godine izrastao u najveći maloprodajni lanac u Hrvatskoj, suočava se s ozbiljnim problemima.

Naime, ukupni dug lanca povećao se na 450 milijuna eura. Paralelno sa širenjem svog poslovanja, tvrtka se zaduživala, ali nova sredstva je, umjesto u zatvaranje postojećih dugova, usmjeravala u daljnje širenje. Dogurali su više od 1400 trgovina i 7000 zaposlenih. No, sad se cijeli projekt polako urušava.

"Mi smo u komunikaciji sa tvrtkom Studenac, imamo socijalni dijalog s njima i uključeni smo u reorganizaciju koja se događa već neko vrijeme na terenu. Imamo informaciju da su zatvorili nekoliko trgovina u Slavoniji", rekla je za Dnevnik.hr Zlatica Štulić, predsjednica Sindikata trgovine Hrvatske.

Kršenje financijskih uvjeta

Revizori su u financijskom izvještaju za 2025. upozorili da je tvrtka prekršila financijske uvjete iz kreditnih ugovora.

"To je privatna kompanija, nema se tu puno što komentirati, zakon predviđa koji su mehanizmi i postupanja u takvom slučaju", rekao je ministar gospodarstva Ante Šušnjar, dok je Irena Weber iz HUP-a dodala: "Riječ je stvarno o privatnoj kompaniji i internim poslovnim odnosima. Čitam ono što vidim u medijima, a kao HUP koliko god budemo mogli pomoći, naravno da stojimo svom članu na raspolaganju".

Studenac d.o.o. — poslovanje u 2025.
Prihodi rastu, rezultat tone
Prihod u 2025.
854,4mil. €
+12,5 % u odnosu na 2024.
Od dobiti do gubitka
u milijunima eura, 2024. → 2025.
EBITDA 2024.
65,8
EBITDA 2025.
51,8
EBIT 2024.
22,5
EBIT 2025.
−5,4
Neto rezultat 2025.
−30,6
2024. 2025. dobit 2025. gubitak
Dobavljači koji čekaju naplatu
450mil. € duga
ukupno prema dobavljačima
FortenovaPodravkaAtlantic
Višemilijunska kašnjenja u plaćanju, neslužbeno potvrđena od samih dobavljača
Tko je vlasnik

Od 2018. poljski private-equity fond Enterprise Investors (Polish Enterprise Fund VIII), koji je tvrtku kupio od osnivača Josipa Milavića iz Omiša.

Vlasnik je Studenac Group S.A. iz Luksemburga, a krajnja matica je s Kajmanskih otoka. Prema IPO dokumentaciji iz 2024. Poljaci drže oko 90,08 %.

Izvor: revidirani financijski izvještaji Studenac d.o.o. Top 10 trgovaca u 2025.

Najveći dio kršenja financijskih uvjeta čine dugovi dobavljačima. Većina ih je odbila komentirati suradnju sa Studencem. Jedino su iz Atlantic grupe kratko poručili da "sa Studencem posluju sukladno ugovorenim obvezama."

Studenac je krajem 2024. godine trebao početi izdavati dionice na burzi. To im tada nije uspjelo. Da bi vlasnik Studenca, poljski fond Enterprise bio profitabilan, mora kompanije u svom vlasništvu prodati ili izaći na burzu. Kako im potonje nije uspjelo, pitanje je kakva je sudbina hrvatskog maloprodajnog lanca. Iz Studenca i Enterprise Investorsa se nisu oglasili.