OTVOREN PREDSTEČAJ

Uprava Studenca otkrila što je pošlo po zlu: 'To je bila najgora godina...'

29.09.2026 u 17:04

Dodajte tportal.hr u omiljene izvore

Trgovački sud u Splitu danas je donio rješenje o otvaranju predstečajnog postupka nad Studencem, izvijestio je u utorak taj trgovački lanac, uz ocjenu da ta odluka otvara put k financijskoj i operativnoj stabilizaciji kompanije. Uprava Studenca dala je svoje viđenje situacije. Predsjednik uprave Michal Senczuk tvrdi da je predstečajni postupak najbolje rješenje za očuvanje poslovanja. Doznali smo i da se širenje Studenca zaustavilo te da je dosad, neovisno o gubicima tvrtke koji su doveli do predstečaja, zatvoreno 170 dućana

Predstavnici Studenca osvrnuli su se na aktualna zbivanja u tom trgovačkom lancu, nakon što je tvrtki zbog nagomilanih dugova blokiran račun, a splitski sud tek treba odlučiti o dva zahtjeva koja se tiču otvaranja predstečajnog, pa čak i stečajnog postupka.

Podsjetimo, prije nekoliko dana pojavila se informacija kako su dobavljači počeli obustavljati isporuku roba zbog nagomilanih dugova. Nedugo zatim, Studenac je podnio zahtjev za predstečajnim postupkom na Trgovačkom sudu u Splitu, potom mu je blokiran račun.

Agresivno preuzimanje i rast minusa

Trgovački lanac koji se od 2018. godine agresivno širio kupnjom manjih trgovačkih tvrtki i preuzimanjem njihovih prostora, stekavši tako više od 1400 prodajnih mjesta i otvorivši 7000 radnih mjesta, prošle je godine zabilježio 854,4 milijuna eura prihoda, što je malo iznad 12 posto više nego u 2024. godini. No, istovremeno je nagomilao čak 450 milijuna eura duga prema dobavljačima i bankama, koje sad traže svoj novac. Uz to, iz dobiti su pali na 30,6 milijuna eura minusa.

Ta je situacija dočekala novog člana uprave i glavnog financijskog direktora Mikolaja Chruszczewskog, koji je tu dužnost preuzeo 14. rujna.

"Zapravo smo prestali plaćati svima, i A&G-u i svim ostalim dobavljačima. Dok sud ne donese pozitivnu odluku o predstečaju, račun neće biti deblokiran i ne možemo nastaviti s plaćanjima dobavljačima", poručio je u ponedjeljak predsjednik uprave Studenca, Michal Senczuk.

Osim o predstečajnom zahtjevu Studenca, splitski će sud odlučivati i o zahtjevu za stečaj kojeg je podnijela tvrtka A&G Logistika 01 iz Dugog Sela, zbog duga od 800.000 eura. Tvrtka traži da sud o stečaju odluči bez izjašnjavanja drugih vjerovnika, što su u Studencu ocijenili ucjenom. U trenutku razgovora s upravom Studenca, dugoselska je tvrtka odustala od svog zahtjeva.

Studenac d.o.o. — poslovanje u 2025.
Prihodi rastu, rezultat tone
Prihod u 2025.
854,4mil. €
+12,5 % u odnosu na 2024.
Od dobiti do gubitka
u milijunima eura, 2024. → 2025.
EBITDA 2024.
65,8
EBITDA 2025.
51,8
EBIT 2024.
22,5
EBIT 2025.
−5,4
Neto rezultat 2025.
−30,6
2024. 2025. dobit 2025. gubitak
Dobavljači koji čekaju naplatu
450mil. € duga
ukupno prema dobavljačima
FortenovaPodravkaAtlantic
Višemilijunska kašnjenja u plaćanju, neslužbeno potvrđena od samih dobavljača
Tko je vlasnik

Od 2018. poljski private-equity fond Enterprise Investors (Polish Enterprise Fund VIII), koji je tvrtku kupio od osnivača Josipa Milavića iz Omiša.

Vlasnik je Studenac Group S.A. iz Luksemburga, a krajnja matica je s Kajmanskih otoka. Prema IPO dokumentaciji iz 2024. Poljaci drže oko 90,08 %.

Izvor: revidirani financijski izvještaji Studenac d.o.o. Top 10 trgovaca u 2025.

Što se događa?

U međuvremenu, sindikalisti navode da kruže informacije o zatvaranju dijela trgovina u Slavoniji, a neslužbeno se može čuti i da su smanjene plaće radnicima. No, o svemu su riječ dali članovi uprave Studenca.

"Smatramo da je predstečaj jedini način da Studenac ide dalje, da učinimo da posao ide dalje, da sačuvamo radna mjesta i plaće radnika, ali i da namirimo potraživanja. Studenac je rastao kroz preuzimanja, ali i organski rast, što je zahtijevalo i znatna financijska ulaganja. Otkako smo preuzeli Studenac od bivšeg vlasnika, po broju trgovina smo s 385 narasli na više od 1300 trgovina te smo s 3,5 posto udjela na tržištu došli na 7,5 posto.

To nas je dovelo u poziciju da smo u trenutku podnošenja predstečajnog zahtjeva imali 450 milijuna eura duga. Već polovicom ove godine smo imali problema u zatvaranju financijske konstrukcije, što je dovelo do problema s opskrbom. Kako nismo imali kvalitetno rješenje, odlučili smo da je predstečajni postupak najbolji način za nastavak poslovanja i ispunjavanje svih obveza", rekao je predsjednik uprave Studenca, Michal Senczuk.

Ispunjavanje zahtjeva i očuvanje radnih mjesta

Istaknuo je da je glavni cilj ispunjavanje zahtjeva vjerovnika, ali i nastavak poslovanja uz očuvanje prava radnika. Dodao je i kako su početkom godine radili plan unapređenja poslovanja, koji se ticao povećanja dostupnosti robe, ali i zadovoljstva kupaca. Educirali su zaposlenike, ali i odlučili uvesti drugačiju cjenovnu politiku.

"Ne možemo reći da smo najskuplji na tržištu. Vjerojatno ima trgovaca koji su skuplji od nas, ali se ne želimo s njima uspoređivati. Primijetili smo da su nam cijene veće, zbog čega smo započeli s repozicioniranjem cijena. Tijekom ljetne sezone smo snizili cijene u odnosu na konkurenciju, pojačali smo promociju i vidi se napredak. Imamo planove kako još to sve unaprijediti", objasnio je član uprave i komercijalni direktor Ivan Slavica.

Naveli su da će raditi na planu oporavka koji će zadovoljiti sve strane, od kreditora i vjerovnika, preko radnika, ali i kupaca, od kojih dolaze prihodi koji se kasnije koriste za redovito poslovanje u trgovini.

"Svjesni smo da je Studenac važan na hrvatskom tržištu i smatramo da postoji još mjesta za napredak, već smo postigli opipljive rezultate i želimo tako nastaviti. Format malih trgovina je najteži za poslovanje, ali nismo se htjeli natjecati sa supermarketima. Željeli smo na taj način diverzificirati ponudu. To smo činili i u drugim zemljama i vjerujemo da postoji benefit za nas, kupce, ali i lokalne zajednice", objasnio je Senczuk.

Niz otegotnih faktora

Istaknuo je da je prošla godina bila izuzetno teška zbog niza faktora. To je ujedno bila i jedina godina u kojoj su zabilježili minus, unatoč dobrim prihodima.

"Lani je bilo teško zato što smo primijetili redukcije u poslovanju. Povećanje minimalne plaće nas je pogodilo, kao i ograničenje cijena. U prvom kvartalu prošle godine imali smo bojkot trgovina, što je utjecalo na nas. To su neki eksterni faktori. Imali smo i inflatorne pritiske koji su promijenili ponašanje potrošača, koji su umjesto impulzivnog kupovanja krenuli tražiti akcije, kupovati veća pakiranja. Vidjeli smo i da je promet u našim trgovinama pao. To je bila najgora godina koju smo imali u smislu rezultata u trgovini", rekao je Senczuk dodajući da uz sve navedeno, nisu pogodili pravi trenutak za repozicioniranje cijena.

Istaknuo je da su trgovine Studenca i dalje otvorene, ali širenje cijelog lanca je zaustavljeno. Štoviše, zatvoreno je 170 trgovina, a iz kompanije uvjeravaju da to nema veze sa stečajnim postupkom, već s traženjem profitabilnijih lokacija.

"Ne bih rekao da se radi o smanjenju nego o repozicioniranju. Vezano uz optimizaciju prodajne mreže, to nema veze s predstečajnim postupkom. To smo pokrenuli još krajem 2025. godine kad smo odlučili zatvoriti 170 trgovina koje nažalost nisu profitabilne. Želimo dodatno unaprijediti našu uslugu, educirati radnike i privući kupce", objasnio je Senczuk.

Ipak, nije mnogo zaposlenika zbog toga ostalo bez posla. Priznali su da se ionako bore s velikom fluktuacijom zaposlenika, zbog čega su poradili na materijalnim uvjetima, ali i edukaciji.

"Zahvaćeno je 400 zaposlenika, ali nismo mogli osigurati nastavak rada za manje od dvadeset osoba. Iskoristili smo mogućnost da premjestimo zaposlenike u drugim trgovinama. Otkazi su uslijedili samo u sredinama gdje je bilo teško osigurati prijevoz do sljedećeg grada gdje se nalaze naše trgovine ili tamo gdje ih nema. Četvero ljudi je dalo otkaz, a negdje 14 do 16 trgovaca nismo mogli nigdje premjestiti.

U administrativnom dijelu smo prošle godine reducirali broj zaposlenih za 68, ali smo istovremeno povećali broj zaposlenih u prijevozu i logistici. Trenutno imamo manje od 500 radnika u administraciji koji daju podršku za tvrtku od 7000 zaposlenih. Bez podrške prodaji, to je manje od 400 ljudi", rekla je članica uprave za ljudske resurse Matija Subašić Maras, dodajući kako je prosječna plaća na razini cijele tvrtke u kolovozu bila 1600 eura bruto, dok su trgovci u prosjeku imali plaću od 1400 eura bruto.

Na potezu je sud

Što će se dalje događati sa Studencem ovisi o odluci Trgovačkog suda u Splitu. Uprava je uvjerena da će uspjeti postići dogovor s vjerovnicima, jer, kako je istaknuo novi financijski direktor Chruszczewski, za uredno poslovanje im nedostaje 20 do 30 milijuna eura. 

Oni će, pak, prionuti izradi plana restrukturiranja koji bi trebao dovesti do stabilizacije poslovanja i namirenja svih obveza u kratkom roku. U tome vlasnik, poljski fond privatnog kapitala Enterprise Investors, neće sudjelovati. Niti jednom riječju nije spomenuta niti dokapitalizacija. 

"Mi želimo napraviti plan koji je dobar za sve strane, za državu, dobavljače, kreditore, zaposlenike. Ako sud odluči da se tvrtka može oporaviti ponovnim kreditiranjem, to znači da moramo predstaviti plan kreditorima, od kojih dvije trećine trebaju prihvatiti taj plan. Uvjete diktiraju vjerovnici, mi predlažemo plan, a oni ga mogu prihvatiti ili odbiti. Sud samo stvara uvjete da se postigne dogovor. Vjerovnici žele smanjiti rupu u dugovanjima što prije", zaključio je Chruszczewski.