Nakon što je prošle godine spašen od gotovo sigurne propasti otpisom dijela dugova i brisanjem vrijednosti dionica postojećih dioničara, kompanija se sada suočava s novim financijskim problemima koji bi mogli završiti rasprodajom njezine imovine i gašenjem pojedinih poslovnih segmenata.

Prema pisanju njemačkog WirtschaftsWochea, Varta bi se u narednim tjednima mogla suočiti s ozbiljnim manjkom likvidnosti. Ako se uskoro ne pronađe novo financiranje, vjerovnici bi mogli aktivirati svoja prava i preuzeti kontrolu nad kompanijom.

Od europske nade pa gotovo do bankrota

Varta je posljednjih godina prošla put od zvijezde europske industrije baterija do tvrtke koja se bori za opstanak.

Kompanija je doživjela snažan rast zahvaljujući proizvodnji visokokvalitetnih litij-ionskih baterija za Appleove bežične slušalice AirPods. Poslovanje je godinama donosilo iznimno visoke marže, a dionica je bilježila snažan rast.

No ovisnost o jednom velikom kupcu pokazala se kobnom. Kada je Apple odlučio dio narudžbi prebaciti na konkurentski Samsung SDI, Varti su naglo pali prihodi, dok su dugovi nastali zbog širenja proizvodnih kapaciteta ostali.

Kompanija je potom pokrenula restrukturiranje prema njemačkom zakonu StaRUG, a vlasničku strukturu spasili su najveći dioničar Michael Tojner i automobilski proizvođač Porsche, koji su osigurali svježi kapital.

Novi udarac iz Applea

Situacija se ponovno pogoršala krajem prošle godine kada Apple za novu generaciju proizvoda nije odabrao Vartine baterije.

Suradnja bi trebala potpuno završiti tijekom idućih mjeseci, što će rezultirati zatvaranjem tvornice u Nördlingenu, koja je velikim dijelom bila vezana uz Appleove narudžbe.

Prema procjenama upućenih izvora, samo zatvaranje pogona moglo bi stajati oko 70 milijuna eura.

Istodobno, ni poslovanje u segmentu sustava za pohranu energije ne ostvaruje rezultate kakvi su se očekivali. Interni izračuni navodno pokazuju da bi kompaniji do 2028. moglo nedostajati više od 100 milijuna eura.

Vremena je sve manje

Ključni problem za Vartu jest činjenica da krajem srpnja istječe sporazum s vjerovnicima koji je zasad sprječavao aktiviranje njihovih potraživanja.

Ako se do tada ne pronađe rješenje za financijsku rupu, vjerovnici bi mogli preuzeti kompaniju i početi rasprodavati njezinu imovinu.

Dodatni signal da se takav scenarij ozbiljno razmatra jest činjenica da su među najvećim vjerovnicima, Deutsche Bank i investicijski fond Blantyre, već prijavili njemačkim regulatorima mogućnost stjecanja značajnih vlasničkih udjela u Varti.

Švicarski investitor nudi spas

U posljednji trenutak pojavio se potencijalni spasitelj.

Švicarska tvrtka Allswiss AG i njezin osnivač Pino Sergio izrazili su spremnost otkupiti potraživanja postojećih vjerovnika vrijedna oko 300 milijuna eura te osigurati dodatna sredstva potrebna za stabilizaciju poslovanja.

Sergio tvrdi da već ima preliminarne obveze investitora za financiranje projekta, no konačna odluka ovisit će o detaljnoj analizi poslovanja.

Njegov plan ne uključuje samo spašavanje postojećeg poslovanja nego i sudjelovanje u vlasničkoj strukturi kompanije.

Varta razvija novu tehnologiju

Glavni razlog interesa potencijalnih investitora nije trenutačno poslovanje, nego tehnologija na kojoj Varta radi posljednjih godina.

Kompanija je razvila vlastitu natrij-ionsku bateriju, koja bi mogla predstavljati europsku alternativu dominantnim kineskim proizvođačima.

Takve baterije imaju nekoliko prednosti u odnosu na litij-ionske sustave. Jeftinije su za proizvodnju, manje ovise o kritičnim sirovinama i smatraju se sigurnijima jer su manje zapaljive.

Prvi prototip dovršen je početkom godine, a uprava je već izradila plan za industrijsku proizvodnju u Njemačkoj.

Plan za dvije nove tvornice i 2000 radnih mjesta

Prema internim dokumentima, Varta razmatra izgradnju velike tvornice natrij-ionskih baterijskih ćelija kapaciteta 10 gigavata do kraja desetljeća.

Za rad takvog pogona bilo bi potrebno oko 1400 zaposlenika.

Uz to bi se gradila i dodatna tvornica za proizvodnju sustava za pohranu energije, koja bi otvorila još približno 600 radnih mjesta.

Ukupna ulaganja procjenjuju se na oko dvije milijarde eura.

Jedan od mogućih kandidata za novu lokaciju navodno je Kaiserslautern, gdje je ranije bio planiran veliki projekt proizvodnje baterija koji je kasnije otkazan.

Borba za budućnost

Iako planovi zvuče ambiciozno, pitanje je hoće li Varta uopće dočekati njihovu realizaciju.

Interesi vjerovnika, postojećih vlasnika i potencijalnih investitora trenutačno nisu usklađeni. Dio vjerovnika mogao bi više profitirati od rasprodaje najvrjednijih dijelova kompanije nego od njezina spašavanja.

Posebno se to odnosi na profitabilan segment kućanskih baterija, koji se smatra najvrjednijim dijelom Varte.

Zbog toga će se tijekom idućih nekoliko tjedana odlučivati ne samo o sudbini jedne kompanije nego i o tome hoće li Europa dobiti vlastitog proizvođača natrij-ionskih baterija ili će još jedna ambiciozna industrijska priča završiti rasprodajom imovine.